SMM 9月3日讯：8月下旬，隆基绿能发布其2025年业绩报告，据公告显示，公司2025年上半年共实现328.13亿元的营收，同比下降14.83%；归属于上市公司股东的净利润亏损在25.69亿元，上年同期亏损52.31亿元，相比去年同期亏损收窄。
对于公司亏损收窄26.61亿元的原因，隆基绿能表示，主要是受益于运营提效促进销售费用、管理费用大幅下降，以及资产减值损失的大幅减少。而公司营收变动的原因则主要是因组件、硅片等产品价格下降所致。
硅片价格方面，以N 型硅片价格指数为例，据SMM现货报价显示，N型硅片价格指数在2025年上半年均价报1.1元/片，较2024年上半年的1.65元/片下跌0.55元/片，同比跌幅达33.33%。不过自7月以来，硅片价格跟随多晶硅价格的上涨持续上扬，截至9月3日，其现货均价已经涨至1.26元/片，刷新2024年5月13日以来的新高。
据SMM最新了解，近期原材料价格大幅上涨的情况下，头部企业酝酿硅片的二轮涨价，据了解涨价型号为183硅片。从硅片产量来看，SMM预计，9月国内硅片排产计划首次上调预期，涨价后多数硅片企业上调开工率，整体产出较8月呈上升趋势，后续仍需观察原料价格以及下游价格传导；库存方面，近期硅片呈现去库态势，目前整体库存仍处于合理水位，企业维持平稳出货。
对于硅片环节未来的盈利水平，隆基绿能表示，硅片产品已经比较成熟，在降本方面存在难度。但是公司内部提出了很多创新方案，预计可以推动非硅成本的降低。公司泰睿硅片具备技术优势，目前在市场上很受欢迎。硅片环节目前仍处于市场出清中，未来在适当时候会处于盈利状态。
隆基绿能还在报告中提到，2025年上半年，公司以客户为中心加大一线资源与服务能力投入，实现硅片出货量52.08GW（对外销售 24.72GW），电池组件出货量 41.85GW（其中组件出货量39.57GW），但受光伏行业主要产品市场销售价格跌破行业成本线的竞争环境影响，导致经营亏损、增量不增收。
报告期内，隆基绿能BC 技术认可度快速攀升，加速市场渗透，公司高价值HPBC2.0先进产能稳步爬坡，量产组件转换效率高达 24.8%，产品以其高转换效率、高颜值、高安全性在全球主要市场大受欢迎，签单量快速增长，上半年出货约 4GW，畅销至中国、欧洲、亚太、拉美、中东非等 70 多个国家或地区，基于产品技术的先进性，形成了差异化竞争优势，引领行业高价值市场布局。预计2025年末，通过技术升级，公司 HPBC2.0 电池高效产能占比超过60%，将率先完成产品结构升级。目前，隆基绿能每月BC产出约为2.5GW，未来会逐月提升。目前BC产品主流功率分布为650W-655W。
值得一提的是，自2025年6月底以来，席卷国内整个光伏行业的“反内卷”政策令市场屡屡震荡不休，光伏上游原材料多晶硅期货也因“反内卷”政策带来的投资热情以及行业自律的种种举措而大幅拉涨，一度在7月24日盘中拉涨至55605元/吨，刷新其期货上市以来的历史新高。
而8月份，隆基绿能也曾在接受投资者活动调研时被问及如何看待光伏行业的反内卷的问题，彼时隆基绿能回应称，2025年7月，中央财经委员会第六次会议明确要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；工信部召开光伏行业制造企业座谈会提出要依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。在政策引领下，目前光伏行业已经出现了一些积极变化。
目前，在反内卷背景下，隆基绿能持续聚焦于自身技术水平的提升、产品的场景化开发及应用、企业经营效率的提升和生产成本的降低。面对外部环境的变化，公司这些方向并没有发生变化，将继续按照已有的经营节奏来开展工作。
随着公司亏损逐步收窄，在此次半年度的业绩说明会上，隆基绿能董事长、总经理钟宝申也在接受媒体采访时表示，公司对今年四季度实现盈亏平衡的目标充满信心，其认为，要实现盈亏平衡，最核心的是提升BC产品和场景化产品的收入占比。明年总体规划上，其预计公司BC产品的占比应该会达到50%。隆基绿能还表示，公司HPBC2.0产品的销量约4GW，主要受产能爬坡供给的限制，2025年隆基绿能BC二代产品的目标是超过10GW，占比提升后，预计对企业的盈利会有直接影响。
而此前，曾有新闻报道称，美国拟对印度、印尼和老挝的光伏产品发起反倾销调查，对公司印尼组件工厂的影响如何的话题，隆基绿能回应称，公司与印尼国家石油公司新能源与可再生能源子公司Pertamina NRE在印尼合作建设的组件产能预计达1.6GW，采用公司HPBC2.0高效电池技术，用于满足印尼本土和东南亚区域对高效光伏组件日益增长的需求。因此，该组件项目不会受到美国对印尼可能的反倾销调查影响。
展望未来几年的全球光伏市场需求变化，隆基绿能认为，从当前的时间节点来看，2026年光伏需求变化仍具有不确定性，主要是因为光伏市场一直呈现持续波动的特点。但是总体来说，预计将和今年维持接近的水平，要实现显著增长，存在较大压力。但同时也有着很多积极因素，特别是在全球缺电和电力欠发达地区，光伏需求非常旺盛，增量非常明显；而中国、欧洲及美国这些较大市场的总体需求将处于偏平稳的状态。
